2023年中国信托行业发展现状及市场规模分析 信托行业的经营业绩面临较大的下行压力【组图】
行业主要上市公司：中信证券(600030)、中国银河(601881)、国泰君安(601211)、工商银行(601398)、建设银行(601939)等。
本文核心数据：信托行业经营收入;信托行业资产余额;信托行业资金投向
2022年信托行业经营业绩面临较大下行压力
(相关资料图)
我国信托业自2001年《信托法》颁布实施后正式步入主营信托业务的规范发展阶段以来，在经历了2008-2017年间高速发展之后，随着“资管新规”和“两压一降”监管政策的出台，自2018年开始进入了一个负增长的下行发展周期，主旋律是转型发展，至2021年底已整整历时四个年头。当前行业下行态势已经显示企稳，业务结构也发生显著变化，新发展格局正在形成，2021年度或将成为信托业本轮调整的一个转折起承时点，从而成为又一个对信托业具有历史意义的关键时间窗口。2021年，信托行业经营收入为1207.98亿元，同比下降1.63%。
2022年前三季度，信托行业的经营业绩面临较大的下行压力，营业收入同比有明显下滑。行业累计实现经营收入673.52亿元，同比下降199.12亿元，降幅22.82%。
中国信托资产余额变化由降转增
2014-2021年，中国信托资产余额呈先上涨后下降的趋势。截止20121年第四季度末，全行业信托资产规模余额20.55万亿元，比上年末20.49万亿元增加600亿元，同比增长0.29%，比3季度20.44万亿元增加1100亿元，环比增长0.52%。增幅虽然不大，却是信托业自2018年步入下行期以来的首年度止跌回升。信托业管理的信托资产规模自2017年达到26.25万亿元峰值以来，2018-2020年间一直处于负增长的渐次回落之中，三年间规模分别降至22.70万亿元、21.61万亿元和20.49万亿元，同比降幅分别为13.50%、4.83%和5.17%。这种下行趋势在2021年前3季度出现了明显的企稳迹象，到4季度实现了止跌回升。
截至2022年第三季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08%;环比略降356.3亿元，降幅0.17%;与2021年末规模余额相比，增加0.52亿元，增幅2.55%;与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。信托行业经过近五年的持续调整，信托业务的功能和结构开始发生变化，行业正在迈入新的发展阶段。
集合资金信托及管理财产信托比例不断增长
2018年以来，随着资管新规出台，监管政策影响下以单一信托为主的通道业务受限，信托利用自身制度优势逐步推进转型。2019年，信托公司普遍加强财富渠道建设，注重主动管理能力培养，集合资金信托占比进一步提升，新增信托资产来源结构优化趋势明显，发展质量提升;财产权信托尤其是资产证券化等事务管理类信托业务较快发展，行业转型初见成效。
从资金来源看，2022年3季度，行业集合资金信托持续增长，管理财产信托重回增长通道，单一资金信托持续下降，总体延续“两升一降”态势。其中，集合资金信托2022年3季度末规模为10.94万亿元，同比增长0.38万亿元，增幅3.63%;环比增长1.99%;较2021年末增长0.35亿元，增幅3.29%;占比达到51.90%，同比上升0.28个百分点。管理财产信托规模经过2017、2018年连续两年调整后，自2019年2季度开始重新进入持续增长通道，2022年3季度末规模为6.06万亿元，同比增长1.29万亿元，增幅27.01%;环比下降3.16%;较2021年末增长0.52万亿元，增幅9.30%;占比为28.75%，同比上升5.42个百分点。单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后，在监管压降通道业务等政策引导下，规模和占比持续下降。2022年3季度末规模为4.08万亿元，同比下降1.04万亿元，降幅20.35%;环比下降1.25%;较2021年末下降0.34万亿元，降幅7.69%;占比为19.35%，同比下降5.69个百分点。
证券市场是信托资金投向的主要方向
从中国信托资金投向情况来看，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。截至2022年3季度末，投向证券市场的资金信托规模为4.18万亿元，同比增长1.12万亿元，增幅36.80%，当前社会理财资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势明显，信托业在证券投资领域与基金、券商、银行理财等资管同业相比，仍然规模较小，参与深度有限，但加快做强做优做大证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识。二是投向金融机构的资金信托规模为2万亿元，同比增长0.10万亿元，增幅5.32%。
投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下降。当前实体经济增速回落，投融资需求有所减弱，房地产等重点领域风险暴露，对信托业务的传统投向领域带来一定影响。一是投向工商企业的资金信托规模在2022年3季度末为3.95万亿元，同比下降0.59万亿元，降幅13.07%，二是投向基础产业的资金信托规模为1.63万亿元，同比下降0.33万亿元，降幅17.04%。三是投向房地产的资金信托规模为1.28万亿元，同比下降0.67万亿元，降幅34.20%。
2022年前三季度中国信托行业利润约为383.10亿元
2014-2021年中国信托行业利润总额呈现波动变化态势，2018-2020年间信托业的利润总额则一直处于下滑之中，三年间同比降幅分别为11.20%、0.65%、19.79%，但这种下滑趋势在2021年度也同样得以扭转，成功实现了企稳回升。2021年底全行业实现利润总额601.67亿元，同比增长了3.17%，虽然增幅不大，但同样是2018年以来首年度实现正增长。2022年前三季度中国信托行业利润约为383.10亿元。
